Научный семинар МЛ макроэкономического анализа-выступление Влада Семерикова

В ходе семинара были представлены наиболее широко обсуждаемые в современной научной литературе и оригинальные причины того, почему процентные ставки в развитых странах остаются на беспрецедентных по историческим мерам уровнях.

Было отмечено, что в научной литературе нет единого консенсуса относительно этого вопроса. В то же время, последствия этого феномена представляются достаточно ясными как с точки зрения общего влияния на экономики развитых стран, так и с точки зрения ограничений, накладываемых на возможности центральных банков по поддержанию ценовой и финансовой стабильности. Общее мнение состоит в том, что реализация монетарной политики традиционным образом (основанным на простом Правиле Тейлора, например) в условиях близких к нулю номинальных процентных ставок не является наиболее эффективным способом для достижения этих целей. Помимо различных нетрадиционных монетарных инструментов, сегодня обсуждаются и другие альтернативы для центральных банков: например, переход от инфляционного таргетирования к тергетированию уровня цен. Тем не менее, потенциальная эффективность и успешность такого рода подходов остается неопределенной и сильно зависит от степени доверия к ним экономических агентов и общества в целом.