Научный семинар Международной лаборатории макроэкономического анализа: Илья Гуленков «Трендовая инфляция, эндогенная жесткость цен на фискальные мультипликаторы в США»
Уважаемые коллеги,
В четверг 30 ноября в 17:00 состоится научный семинар Международной лаборатории макроэкономического анализа.
В рамках семинара Илья Гуленков (НИУ ВШЭ) представит доклад «Трендовая инфляция, эндогенная жесткость цен на фискальные мультипликаторы в США»
Аннотация:
Рост уровня инфляции, последовавший за пандемией COVID-19, уже начал менять поведение экономических агентов. Если эти изменения сохранятся, экономика может оказаться в режиме, характеризующемся более высоким уровнем трендовой инфляции. Несмотря на то, что влияние трендовой инфляции на эффективность монетарной политики достаточно хорошо изучено, в литературе почти не уделялось внимание фискальной политике в условиях трендовой инфляции. Данное исследование восполняет этот пробел и анализирует трансмиссионный механизм фискальной политики при различных режимах инфляции. Мы используем неокейнсианскую модель с привычками в потреблении и эндогенной жесткостью цен в качестве бенчмарка для анализа фискальной политики в условиях ненулевой трендовой инфляции. В эмпирическом анализе, основанном на использовании метода локальных проекций, оценивается реакция основных переменных на фискальный шок, идентифицированный с помощью нарративного метода. В условиях высокой инфляции кумулятивный фискальный мультипликатор достигает пика на уровне 0,3 вскоре после шока и приводит к краткосрочному росту потребления, тогда как в условиях низкой инфляции эффект нарастает постепенно и достигает 0,87 через 20 кварталов, вытесняя потребительские расходы. В режиме высокой трендовой инфляции фискальные шоки имеют более инфляционный характер, что говорит в пользу ценообразования, зависящего от состояния экономики. Структурная бенчмарк-модель оказывается неспособна точно отразить трансмиссионный механизм фискального шока, что свидетельствует о необходимости ее модификации для анализа фискальной политики в условиях ненулевой трендовой инфляции.
Рабочий язык- английский
Адрес проведения: онлайн
Подключиться к конференции Zoom: https://us06web.zoom.us/j/83152658070?pwd=bsidPao8vcKe3JCb6fYzYpXUV6o4kQ.1
Идентификатор конференции: 831 5265 8070
Код доступа: 648473
Приглашаются все желающие.