Научный семинар Международной лаборатории макроэкономического анализа: Олег Телегин "Формирование Ломбардного списка как искажающий сигнал Банка России"

Уважаемые коллеги,

В четверг 30 сентября в 16:00 состоится научный семинар Международной лаборатории макроэкономического анализа НИУ ВШЭ.

В рамках семинара   Олег Телегин (НИУ ВШЭ)  представит доклад «Формирование Ломбардного списка как искажающий сигнал Банка России»

Аннотация:

Каким образом участники российского рынка реагируют на решения Банка России об изменениях Ломбардного списка? В данной работе исследуется взаимосвязь включения ценных бумаг в список и изменения доходностей и волатильности акций компаний Московской Биржи. Для моделирования поведения волатильности акций компаний использовались видоизмененные HAR-модели, для моделирования доходностей – рыночная модель, исследование было проведено для 5-минутных, часовых и дневных временных интервалов. В результате было установлено, что в период с 2014 по 2020 год добавление облигации в Ломбардный список, произошедшее быстрее, чем за 3 недели с момента эмиссии, приводит к значимому увеличению доходности акций компаний и к значимому уменьшению их волатильности, при этом эффекты наблюдаются в течение нескольких часов. Таким образом, участники рынка воспринимают подобные новости как значимые сигналы о состоянии дел в отдельных частных компаниях, несмотря на отсутствие подобной цели у регулятора. Исходя из результатов проведенного анализа, были также сформулированы рекомендации Банку России по изменению механизма включения ценных бумаг в Ломбардный список.

Рабочий язык- русский

Подключиться к конференции Zoom

https://us02web.zoom.us/j/89135482885?pwd=a3pqSUhrNklMaWdLdFphTUNTL2F1UT09

Идентификатор конференции: 891 3548 2885

Код доступа: 699252