Научный семинар Международной лаборатории макроэкономического анализа, Научно-учебной лаборатории макроструктурного моделирования экономики России и Научно-учебной лаборатории пространственно-эконометрического моделирования социально-экономических процессов в России: Евгения Лаптева «Эффективность макропруденциальной политики как инструмента сохранения финансовой стабильности в современной России».
Уважаемые коллеги,
В четверг 30 апреля в 16:00 состоится совместный научный семинар Международной лаборатории макроэкономического анализа , Научно-учебной лаборатории макроструктурного моделирования экономики России и Научно-учебной лаборатории пространственно-эконометрического моделирования социально-экономических процессов в России
В рамках семинара Евгения Лаптева (НИУ ВШЭ) представит доклад «Эффективность макропруденциальной политики как инструмента сохранения финансовой стабильности в современной России».
Аннотация доклада:
Исследование посвящено количественной оценке эффективности макропруденциальной политики как инструмента сдерживания потребительского кредитования и обеспечения финансовой стабильности в России. Работа закрывает ряд существенных пробелов в литературе, связанных с ограниченностью эмпирических оценок на российских данных, недостаточным учетом фаз делового цикла и монетарных условий, а также игнорированием роли информационной среды. На основе набора межбанковских данных за период с 2015 по 2025 гг. показано, что эффекты макропруденциальных мер носят отложенный и неоднородный характер, усиливаются в посткризисный период и существенно различаются по сегментам кредитования, при этом наибольший вклад политики проявляется в улучшении качества кредитного портфеля, а не в прямом сдерживании его объема.
Методологическая база исследования объединяет три взаимодополняющих блока количественного анализа: эконометрический анализ панельных данных на уровне банков, анализ текстовой информации с оценкой влияния новостного сентимента на кредитование, а также разработку и калибровку DSGE-модели малой открытой экономики с финансовым сектором. Эмпирическая часть основана на оценке динамических моделей, позволяющих учитывать эндогенность политики, лаги трансмиссии и гетерогенность банков. Впервые для России построен индекс сентимента на основе социальных медиа с использованием ансамбля больших языковых моделей, что позволило встроить информационные факторы в анализ кредитной динамики.
Полученные результаты показывают, что эффективность макропруденциальной политики существенно зависит от макроэкономического контекста: усиливается в фазе экономического подъема и ослабевает при ужесточении денежно-кредитных условий. Кроме того, выявлены асимметрии воздействия, различия по инструментам и значимая роль ожиданий экономических агентов. Теоретическая DSGE-модель с банковским сектором подтверждает эмпирические выводы и позволяет учитывать вклад пруденциального надзора в динамику основных макропоказателей. В совокупности результаты формируют целостное представление о механизмах действия макропруденциального регулирования на кредитование и имеют прикладное значение для настройки данной политики в России.
Рабочий язык: русский
Формат проведения: онлайн
Ссылка для подключения: для получения ссылки необходимо написать на почту macro@hse.ru
Приглашаем всех желающих!
